Аттестационная работа (ИАР/ВАР) на тему ПИФ как форма коллективного инвестирования на рынке ценных бумаг (на конкретном примере Банк ГПБ (АО) г. Москва)

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ.. 4

1. ПАЕВЫЕ
ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫНА РЫНКЕ КОЛЛЕКТИВНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ И УСЛУГ ДОВЕРИТЕЛЬНОГО
УПРАВЛЕНИЯ ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ… 7

1.1. Субъекты
рынка ценных бумаг. Их экономические интересы и цели.. 7

1.2.
Российский рынок коллективных инвестиций и услуг доверительного управления
ценными бумагами.. 13

1.3.
Экономические отношения, связанные с созданием в целях инвестиционной
деятельности паевых инвестиционных фондов.. 22

2. ФИНАНСОВЫЕ
РЕСУРСЫ ПАЕВЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ И ПРОБЛЕМА ИХ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ В
ФИНАНСИРОВАНИИ ИНОВАЦИОННОГО РАЗВИТИЯ ЭКОНОМИКИ РФ… 28

2.1. Оценка
эффективности деятельности по управлению активами паевых инвестиционных фондов
в РФ в  2018 – 2020 годах.. 28

2.2.
Деятельность Банка ГПБ (АО) на рынке коллективных инвестиций и услуг
доверительного управления ценными бумагами в 2018 – 2020 годах.. 46

2.3. Проблемы
рынка коллективных инвестиций и услуг доверительного управления ценными
бумагами.. 64

3.
РЕКОМЕНДАЦИИ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ ПО СОВЕКРШЕНСТВОВАНИЮ ЭКОНОМИЧЕСКОГО МЕХАНИЗМА
ПРИВЛЕЧЕНИЯ СБЕРЕЖЕНИЙ НАСЕЛЕНИЙ В ПАЕВЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫ…. 67

3.1. Прогноз
развития рынка ценных бумаг и перспективы паевых инвестиционных фондов в РФ… 67

3.2.
Перспективы повышения эффективности деятельности управление активами паевых
инвестиционных фондов.. 69

3.3.
Модельные портфели ценных бумаг для инвестиционного бизнеса в РФ… 70

ЗАКЛЮЧЕНИЕ.. 73

СПИСОК
ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ…. 75

Введение:

Актуальность данной работы обусловлена тем, что развитие
экономики страны невозможно без наличия необходимого объёма инвестиционных
финансовых ресурсов. В качестве механизма привлечения финансовых инвестиций в
экономику страны выступает финансовый рынок.

В современном мире повышение эффективности и
устойчивости функционирования финансового рынка играет важную роль в
стимулировании экономического роста, поскольку именно он помогает добиться
более эффективного распределения инвестиционных финансовых ресурсов.

Одним из источников инвестиций на финансовом рынке
могут стать сбережения населения страны.

Механизм трансформации сбережений населения страны в
инвестиции является одним из важных факторов роста экономики, повышения
экономического потенциала страны, ускорения научно-технического процесса,
сбалансированного развития всех отраслей хозяйства. Сущность инвестиций
заключается в формировании накоплений, получении прибыли и в формировании
источников инвестирования.

Поэтому особенно важным является процесс грамотного
аккумулирования сбережений населения и их последующее инвестирование. Такой
механизм заложен в институты коллективного инвестирования.

Институты коллективного инвестирования являются
главной инфраструктурной основой российского финансового рынка, которая, выполняя
роль финансового посредничества, должна способствовать эффективному
распределению финансовых ресурсов, трансформируя сбережения населения в
инвестиции.

Одним из самых популярных институтов коллективного
инвестирования являются паевые инвестиционные фонды.

Объект исследования – ПИФ как форма
коллективного инвестирования на рынке ценных бумаг.

Предмет исследования – Банк ГПБ(АО).

Целью данной работы является изучение ПИФ как
формы коллективного инвестирования на рынке ценных бумаг.

При написании данной работы
поставлены следующие задачи:

— изучить субъекты рынка ценных
бумаг. Их экономические интересы и цели;

— рассмотреть российский рынок
коллективных инвестиций и услуг доверительного управления ценными бумагами;

— изучить экономические отношения,
связанные с созданием в целях инвестиционной деятельности паевых инвестиционных
фондов;

— дать оценку эффективности
деятельности по управлению активами паевых инвестиционных фондов в РФ в 2018 –
2020 годах;

— рассмотреть деятельность Банка ГПБ
(АО) на рынке коллективных инвестиций и услуг доверительного управления ценными
бумагами в 2018 – 2020 годах;

— раскрыть проблемы рынка
коллективных инвестиций и услуг доверительного управления ценными бумагами;

— дать прогноз развития рынка ценных
бумаг и перспективы паевых инвестиционных фондов в РФ;

 — рассмотреть перспективы повышения
эффективности деятельности управление активами паевых инвестиционных фондов;

— рассмотреть модельные портфели
ценных бумаг для инвестиционного бизнеса в РФ.

Теоретической и методологической
основой работы являются положения экономической теории, научные труды ученых,
законодательные и нормативные акты РФ.

В рамках написания работы
использованы методы: диалектический и наблюдений, анализа и синтеза, сравнительный
анализ, системного подхода.

Заключение:

Проведённое
исследование функционирования паевых инвестиционных фондов как институтов
коллективного инвестирования на финансовом рынке позволяет сделать следующие
выводы.

Сущность
коллективного инвестирования заключается в организации инвестиционных вложений,
при которой под управлением профессионального управляющего объединяются
денежные средства отдельных инвесторов в целях их последующего прибыльного
вложения. Таким образом, инвестиции нескольких инвесторов управляются как
единый портфель, где у каждого инвестора имеется своя доля, пропорциональная
объёму его вложений.

Паевые инвестиционные фонды являются самой
перспективной формой организации коллективного инвестирования, наиболее
эффективно решают задачи сбережения и капитализации средств частных инвесторов
по сравнению с другими институтами коллективного инвестирования.

Паевые
инвестиционные фонды обладают рядом преимуществ перед другими институтами
коллективного инвестирования, а именно: ПИФ представляет собой обособленный
имущественный комплекс без образования юридического лица, что помогает избежать
двойного налогообложения. Инвестиции в паевой инвестиционный фонд носят
бессрочный характер, инвестиционный пай имеет статус ценной бумаги;
многообразие объектов инвестирования, категорий и типов фондов, делает ПИФы
привлекательными для инвестирования как частным инвесторам, так и крупным
институциональным инвесторам.

В ходе анализа рынка коллективных инвестиций в РФ и
его основных этапов развития было выявлено, что рынок развивается вслед за
изменением экономической ситуации в стране в целом.

Последние тенденции на рынке коллективных инвестиций в
РФ связаны с изменением законодательства: изменение категорий фондов,
ужесточение регулирования, что в совокупности делает рынок более
привлекательным для частных инвесторов.

В ходе исследования рынка паевых инвестиционных фондов
в России были выявлены следующие проблемы[1]:

— Незащищённость вложений
инвесторов в паевые инвестиционные фонды;

— Неразвитость биржевых фондов;

— Низкая информационная
прозрачность о доходности фондов и рисков.

Таким образом, в рамках рекомендаций
по решению выявленных проблем можно рекомендовать следующие пути решения:

— создание открытой архитектуры
продаж, повышение уровня информированности пайщиков об издержках, сокращение
издержек по «переключению» инвестиций между ПИФами разных компаний

— необходимо отдельно выделить в
вознаграждении за управление фондами целевую плату для возмещения расходов по
рекламе и дистрибуции паев ПИФов, чтобы сделать прозрачной для инвесторов
информацию о том, какая часть вознаграждения направляется на поощрение
портфельных управляющих, а какая — на стимулирование продаж.

— активное участие государства в
развитии данной отрасли, по средствам принятия законодательных актов
регулирующих деятельность ПИФ.

Практическая
значимость исследования заключается в том, что предложенные мероприятия в
совокупности должны повысить качество предоставляемых услуг на рынке
коллективного инвестирования и увеличить привлекательность паевых
инвестиционных фондов для частных инвесторов.

Результаты
исследования могут быть использованы при формировании инвестиционного портфеля
ПИФа, который является оптимальным по соотношению доходность / риск. [1]
Холодкова, В. В. Управление инвестиционным проектом : учебник и практикум для
академического бакалавриата / В. В. Холодкова. — М. : Издательство Юрайт, 2019.
— 302 с

Фрагмент текста работы:

1.
ПАЕВЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫНА РЫНКЕ КОЛЛЕКТИВНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ И УСЛУГ
ДОВЕРИТЕЛЬНОГО УПРАВЛЕНИЯ ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ

1.1.
Субъекты рынка ценных бумаг. Их экономические интересы и цели Рынок ценных бумаг — представляет собой экономические
отношения между частными участниками рынка, возникающие при выпуске и выпуске
различных ценных бумаг, находящихся в обращении. Этот рынок является
неотъемлемой частью финансового рынка, на котором средства перераспределяются с
помощью специального инструмента — ценных бумаг.

Ценные бумаги — это документы, соответствующие
требованиям закона и имеющие обязательные и иные права, которые могут
осуществляться или передаваться только после предъявления этих документов (документов).

Ценными бумагами признаются также право и другие
права, включенные в решение об издании или ином действии эмитентов ценных бумаг
в соответствии с требованиями закона.

В настоящее время большинство имен представлены не в
их первоначальной исторической форме-статуте (документальной форме), а в
безбумажном или безбумажном виде. Права собственника определяются законом в
частном реестре, а самого титула не существует.

Рост мировой экономики определяет непрерывное развитие
рынка ценных бумаг. Появление этого рынка связано, прежде всего, со спросом на
сырье. Из-за настоятельной необходимости привлечения частного капитала, а затем
консолидации его за счет эмиссий ценных бумаг, невозможно было бы обеспечить
нормальное функционирование различных компаний и секторов экономики. Это важное
условие развития наиболее развитых капиталистических стран мира. Если
рассматривать рынок ценных бумаг с точки зрения обычной сырьевой экономики, то,
во-первых, следует отметить, что этот рынок похож на другие рынки, потому что
акции являются теми же товарами, но, во-вторых, обладают свойствами, непосредственно
связанными с товаром, особенно ценные бумаги.

Различия между рынком ценных бумаг и товарным рынком

— По предмету и сумме договора

Каждый рынок имеет свое положение: определенный
инвентарь или продукт. Что касается объема рынка, то следует отметить, что
объем рынка ценных бумаг намного больше объема товарного рынка, он теоретически
не знает ограничений, на товарном рынке существуют определенные ограничения.

Пока люди находятся на работе, материальные предметы
должны быть изготовлены или добыты. Его имя было опубликовано. Какое-то время
само существование титула не было обязательной оговоркой, и теперь достаточно
зарегистрировать владельца в частном реестре.

— Зависит от важности процесса лечения

Целью производства материальной продукции является
личное или продуктивное потребление. Эта процедура необходима для того, чтобы
производитель поставлял продукт потребителю. Поэтому количество фаз движения
товаров ограничено, чем меньше, тем лучше.

Количество движений из одной руки в другую бесконечно
и теоретически бесконечно. Безопасная скорость кровообращения является основным
показателем ее качества. Остановить движение означает "смерть".

— Сравнение подчинения рынка

Основой выживания человека является производство
сырья, поэтому сырьевой рынок является самым важным по сравнению с фондовым
рынком.

Несмотря на различия между рынком ценных бумаг и
рынком денег, деньгами и другими вещами, формирование и значение процесса
циркуляции по своей природе сходны. Эти рынки очень близки и в некоторых
случаях могут использоваться в качестве платежного средства (чеки,
счета-фактуры).

Структура рынка ценных бумаг[1]:

— Ликвидные, то есть их участники; [1]
Алехин, Б. И. Рынок ценных бумаг : учебник и практикум для академического
бакалавриата / Б. И. Алехин. — 2-е изд., испр. и доп. — М. : Издательство
Юрайт, 2019. — 497 с.