Аттестационная работа (ИАР/ВАР) на тему Оценка влияния финансовых инвестиций на развитие компании

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ 3

ГЛАВА I. ФИНАНСОВОЕ ИНВЕСТИРОВАНИЕ КАК НАПРАВЛЕНИЕ РАЗВИТИЯ КОМПАНИЙ 6

1.1. Направления и показатели развития компаний в современных условиях 6

1.2. Финансовые инвестиции компании: виды, цели, риски 22

1.3. Анализ рынка финансовых инвестиций в России 29

ГЛАВА II. АНАЛИЗ РАЗВИТИЯ ООО «НОУ-ХАУ» И ЕЕ ФИНАНСОВЫХ ИНВЕСТИЦИЙ 30

2.1. Характеристика компании и анализ ее развития 30

2.2. Анализ финансовых инвестиций компании 44

ГЛАВА III. ПОДХОДЫ К ОЦЕНКЕ ВЛИЯНИЯ ФИНАНСОВЫХ ИНВЕСТИЦИЙ НА РАЗВИТИЕ КОМПАНИИ И ИХ АПРОБАЦИЯ 48

3.1. Методические подходы к оценке влияния финансовых инвестиций на развитие компании 48

3.2. Результаты оценки влияния финансовых инвестиций на развитие ООО «Ноу-Хау» 51

3.3. Предложения по формированию финансового инвестирования в ООО «Ноу-Хау» 55

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 66

Введение:

Способность субъекта хозяйствования гибко управлять инвестициями имеет важное значение в повышении эффективности производства. Финансовое инвестирование является активной формой использования свободного капитала и одним из средств реализации стратегических целей предприятия, связанных с диверсификацией его деятельности. В экономических условиях неопределенности перспектив деятельности, цикличности реализации продукции и дорогого кредита финансовые инвестиции являются существенным внутренним фактором экономического роста промышленных субъектов хозяйствования.

Вопрос по управлению финансовыми инвестициями предприятия рассматривались в трудах, как отечественных, так и зарубежных авторов, в частности Бланка И.А., Ковалева В.В., Ивасенко А.Г., Максимовой В.Ф., Никонова Я.И., Федорова А. В., Шарпа У., Александера Г., Бейли Дж., Фабоцци Ф. и другими. Однако, предложенные учеными формы и методы управления инвестициями в финансовые инструменты не адаптированы к экономической конъюнктуры и современных условий хозяйствования РФ. Поэтому, теоретическая неразработанность этой проблемы для отечественной экономики, неадаптированность зарубежных методологических подходов к решению аналогичных проблем субъектов хозяйствования и практическая значимость осуществления ими финансовых вложений в финансовые активы, определили выбор темы исследования и его актуальность.

Финансовые инвестиции — отдельный независимый направление инвестиционной деятельности хозяйствующего субъекта, заключающийся во вложении капитала в различные финансовые инструменты, которые являются предметом купли-продажи на финансовом рынке. Финансовые инструменты можно условно разделить по секторам финансового рынка, на которых они вращаются.

В современных условиях хозяйствования в РФ, в условиях быстроизменяющихся конъюнктуры на финансовом рынке, несовершенства и неустойчивости нормативно-правовой базы, инфляционных колебаний, — осуществление инвестиционной деятельности на предприятии требует гибкого и эффективного процесса управления финансовыми инвестициями.

Управление финансовыми инвестициями предприятия представляет собой совокупность управленческих решений, а также способов, методов и приемов их реализации, обеспечивающие сохранение вложенного капитала, достижение максимально возможного уровня доходности и снижение уровня инвестиционного риска.

Цель дипломной работы – оценка влияния финансовых инвестиций на развитие компании.

В соответствии с целью в дипломной работе поставлены следующие задачи:

 изучить направления и показатели развития компаний в современных условиях;

 изучить финансовые инвестиции компании: виды, цели, риски;

 провести анализ финансовых инвестиций в России;

 дать организационно – экономическую характеристику предприятия;

 проанализировать финансовые инвестиции предприятия;

 рассмотреть методические подходы к оценке влияния финансовых инвестиций на развитие компании;

 рассмотреть результаты оценки влияния финансовых инвестиций на развитие ООО «Ноу-Хау»;

 предложить мероприятия по формированию финансового инвестирования в ООО «Ноу-Хау».

Объектом исследования является инвестиционная деятельность предприятия.

Предмет исследования – финансовые инвестиции предприятия.

Для написания дипломной работы была использована научно-практическая и специализированная литература, освещающая данный вопрос, периодические издания и специализированные печатные издания, монографии и материалы Интернета.

Методологической базой исследования являются современные теоретические, практические и научные методы познания: сравнительный анализ и метод логического обобщения, что наиболее соответствуют тематике проведенного исследования.

Заключение:

В настоящее время на фондовом рынке портфель ценных бумаг – это самостоятельный продукт, и продажа его целиком или долями способна удовлетворить потребность инвесторов при осуществлении вложения средств на фондовом рынке. Под инвестиционным портфелем подразумевается набор различного рода ценных бумаг с разной степенью доходности, ликвидности и срока действия, принадлежащий одному инвестору и управляемый как единое целое.

При формировании инвестиционного портфеля главной целью является выборка наиболее доходных и безопасных финансовых инструментов для возможности воплощения основных направлений инвестиционной политики компании.

Во второй главе было проанализировано ООО «Ноу-Хау»: его история, характеристика, финансовое состояние и инвестиционная политика предприятия.

На основе результатов расчёта этих показателей были сделаны выводы, что ООО «Ноу-Хау» – успешно функционирующее финансово-устойчивое предприятие.

Можно полагать, что инвестиционная деятельность предприятия удовлетворительна, но так как экономическая эффективность реальных инвестиций ещё не подтвердилась, встаёт вопрос о необходимости дополнительного дохода предприятия, который можно получить путём реализации финансовых инвестиций.

За последние три года были осуществлены более 30 инвестиционных проектов, включающие техническое перевооружение, реконструкция, модернизация производства и т.д.

Реальные инвестиции имеют свои особенности, которые отличают их от финансовых инвестиций и влияют на выбор методов инвестиционного анализа.

Во-первых, доход от реальных инвестиций инвестор получает, как правило, через год или даже более длительный период, а от финансовых инвестиций доход можно получить за один день.

Во-вторых, размер реальных инвестиций всегда значителен.

И, в-третьих, реальные инвестиции часто связаны со стратегическими целями предприятия или организации.

ООО «Ноу-Хау» ведёт активную инвестиционную политику, это отражается в постоянной модернизации производства, участие в современных технологических разработках и сотрудничестве с международными компаниями в той же отрасли. Таким образом, на данном этапе развития предприятия возникает необходимость совершенствования инвестиционной деятельности предприятия путём формирования эффективного портфеля финансовых инвестиций.

У предприятия ООО «Ноу-Хау» почти удовлетворены потребности в реальном инвестировании капитала, поэтому мы рекомендовали начать реализацию финансовых инвестиций, так как финансовые инвестиции практически отсутствуют.

В третьей главе мы предложили конкретные рекомендации по совершенствованию инвестиционной деятельности предприятия путём формирования портфеля финансовых инвестиций.

Был сформирован портфель минимального риска и проведена оптимизация инвестиционного портфеля ценных бумаг для максимальной эффективности. Формировался инвестиционный портфель по модели Джеймса Тобина.

В состав портфеля вошли акции Полиметалла и Государственные краткосрочные облигации.

Из предложенных вариантов, на наш взгляд, лучшими являются: Портфель минимального риска – с риском 4,15% и доходностью 3%. Данный портфель имеет доходность 36% годовых при умеренном риске. Портфель минимального риска – с риском 2,9% и доходностью 2%.

Данный вариант подходит, если предприятие хочет максимально снизить риски, при этом получать доход 24% в год.

Портфель максимальной эффективности – с риском 4% и доходностью 34,2% годовых. Этот вариант схож по параметрам с предыдущими, но является оптимальным. Он сочетает невысокий риск и высокую доходность.

Важно заметить, что размер выделяемых средств на создание портфельных инвестиций определяется каждым предприятием самостоятельно. Предприятие также выбирает приемлемый для него инвестиционный риск.

Процесс формирования стартового портфеля после его завершения уступает место процессу мониторинга с последующей его реструктуризацией.

Изменение ряда условий могут вызвать необходимость корректировки уже сформированного инвестиционного портфеля, то есть реструктуризацию портфеля.

С этого начинается мониторинг портфеля – непрерывное поддержание доходности и степени риска портфеля на заданном уровне.

В будущем мы рекомендуем включить облигации надёжных эмитентов и еврооблигации, которые характеризуются весомыми текущими выплатами купонного дохода или включить в портфель опционы.

Управление портфелем происходит путём ротации отдельных его инструментов по параметрам его доходности, риска и ликвидности.

Управление пассивным портфелем требует меньше усилий, достаточно сформировать хорошо диверсифицированный портфель, и он будет долго обеспечивать заданный уровень доходности при минимуме рисков.

Сигналом к изменению структуры портфеля или его корректировке может служить снижение его доходности в течение нескольких недель или месяцев. После такого снижения доходности рекомендуется проводить анализ состава портфеля и удалять активы, снижающие доходность портфеля, впоследствии они замещаются другими более доходными бумагами.

Фрагмент текста работы:

ГЛАВА I. ФИНАНСОВОЕ ИНВЕСТИРОВАНИЕ КАК НАПРАВЛЕНИЕ РАЗВИТИЯ КОМПАНИЙ

1.1. Направления и показатели развития компаний в современных условиях

Ростки первых идей перехода общества в новую цифровую эпоху появились еще в далеких 1960-х годах в работах Дэниела Белла, который был основателем теории информационного общества. Профессор Гарвардского и Колумбийского университетов США Д. Белл первым проанализировал трансформации в экономиках развитых стран, а именно увеличение значимости знаний и науки, смещение приоритетов в бизнес-деятельности на сферу услуг и динамичное развитие инфраструктуры, а также настоятельную потребность в оптимизации использования интеллектуальных и информационных ресурсов [11].

В широкий обиход понятие «цифровая экономика» ввел канадский ученый Дон Тапскотт в 1995-х годах. Эксперт в области цифровизации, блокчейну, сетевого интеллекта, развития бизнес-стратегии отмечает в своих трудах, что цифровая экономика — это экономика, основанная на доминирующем применении цифровых технологий и отличается двенадцатью характерными признаками, среди которых ключевое место занимают ориентация на знания, цифровая форма представления объектов, виртуализация производства, инновационная природа, интеграция, конвергенция, устранение посредников, трансформация отношений «производитель — потребитель», динамизм, глобализация и ряд других [16].

На современном этапе развития технологий любая бизнес-активность не может обойтись без сетевых ресурсов. Американский программист Николас Негропонте, по нашему мнению, сформулировал лаконичное и удачное определение понятию «цифровая экономика»: это экономика, в которой производство, обмен, продажа и поставка продукции осуществляются через компьютерные сети, то есть базируется на цифровых технологиях. Процесс оцифровки информации с целью дальнейшего хранения и распространения, а также открытие возможностей для хранения и упрощения обработки значительных объемов данных, называется цифровизация. Таким образом, понятие «цифровизация предприятия» понимается как процесс преобразования совокупности бизнес-процессов в более гибкую субстанцию, приспособленную к реалиям «цифрового мира». Иными словами, цифровизацией является направление развития субъектов хозяйствования, при котором наблюдается их переход из текущего в более динамичный, гибкий стан [7].

По мнению Клауса Шваба, экономисты с их научными прогнозами делятся на две группы: технопесимисты и технооптимисты. Можно утверждать, что ни один из этих вариантов не жизнеспособен, а реальный вариант может иметь часть признаков как первого, так и второго. Однако единодушны есть взгляды, что последствия четвертой промышленной революции, проявившись с помощью технологий слиянием цифрового, материального и биологического миров, будут характеризоваться самыми масштабными, быстрыми изменениями и системными последствиями по сравнению со всеми предыдущими эпохами.

Уже упоминавшийся нами Дон Тапскотт, бесспорно, относится к технооптимистив. В своей книге «Электронно-цифровое общество: плюсы и минусы эпохи сетевого интеллекта» ученый выделяет пять ключевых элементов нового цифрового общества.

Именно перечисленные элементы являются базисом построения нового цифрового общества. Эффективная личность является постоянным пользователем цифровых технологий. Многократные транзакции помогают индивидуумам взаимодействовать между собой в многовекторном пространстве, что приводит к созданию рабочих групп [9].

Даже технопесимисты, учитывая тренды цифровой экономики, соглашаются, что целями современных субъектов рыночных отношений должно быть закладки базиса, направления действий и видения для трансформаций всех составляющих элементов экономической системы. Так как цифровые технологии создают возможности развития имеющихся отраслей экономики и способствуют появлению новых, изменения, которые войдут в жизнь общества, безусловно, глобально поднимут мировой уровень. Однако иметь преимущества те субъекты рыночных отношений, которые обеспечат себе своевременный доступ к цифровым технологиям и активизируют их использования в операционных моделях. Это обусловит повышение эффективности и производительности производства, снижения цен на логистику и связь, уменьшение стоимости торговых операций, а для отраслей создания новых рынков и обеспечения их экономического роста. Стоит отметить проблемах, которые восстают перед странами, которые интегрируются в цифровое экономическое пространство: необходимо повышать уровень ВВП и обеспечить государственные механизмы регулирования цифровыми процессами.

Рассматривая субъект хозяйствования как систему, экономический рост осуществляется все же неравномерно во времени и в пространстве. Такая неравномерность является проявлением асимметрии развития, поскольку на компаниях изменения отдельных элементов их бизнес-моделей не имеют возможности осуществляться одновременно и закономерно. Мы понимаем понятие «асимметрия развития компаний» как постоянный и непрерывный процесс изменения качественно-количественного состояния предприятия благодаря формообразованию уникальных ресурсных композиций, вызывает структурные сдвиги в компании. Данное явление углубляется в процессе привлечения цифровых технологий, поэтому возникает необходимость в диджитал-трансформации привычных операционных моделей для слаживания неравномерностей и эффективного управления асимметричными процессами развития [13].

Технооптимисты — управленцы компаний все чаще цифровые преобразования в бизнесе проводят на базе глобальных платформ, которые связаны с физическим миром. Опыт функционирования стратегии платформ является экономически целесообразным, о чем свидетельствуют 14 известных американских брендов, ориентированных еще в 2013 году на формат платформы. Данная стратегия, с учетом клиент-ориентированности деятельности субъектов рыночных отношений, является базисом создания новых, более качественных продуктов и толчком к динамичному росту сферы услуг через цифровую платформу. В качестве примера, это доступ к миллиардам книг, к музыкальным произведениям, к транспортным услугам через модели обмена товарами, услугами. Стратегия платформы усиливает приоритетность клиента. Бизнес-модели используют потенциальные возможности процессов взаимодействия цифрового, физического и человеческого капитала как гибкой экосистемы создание сети новых ценностей. Как производные данного процесса изменяются модели роста, сущность корпоративной работы, рынок труда, способы ведения бизнеса и его ресурсообеспечения.