Аттестационная работа (ИАР/ВАР) на тему Оценка стоимости акций организации для целей передачи в залог.

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ. 3

ГЛАВА 1.
ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ БИЗНЕСА.. 5

1.1 Правовое
регулирование оценочной деятельности РФ.. 5

1.2 Цели
оценки и виды стоимости, используемые при оценке стоимости организации  22

1.3 Подходы и
методы оценки стоимости организации. 25

.ГЛАВА 2. ПРАКТИЧЕСКИЙ ОТЧЕТ ОБ ОЦЕНКЕ РЫНОЧНОЙ
СТОИМОСТИ ПРАВА СОБСТВЕННОСТИ ОБЫКНОВЕННЫЕ ИМЕННЫЕ АКЦИИ ПАО
"ЛУКОЙЛ", СОСТАВЛЯЮЩИЕ 100% ДОЛЮ В УСТАВНОМ КАПИТАЛЕ ОРГАНИЗАЦИИ.. 38

2.1 Задание
на оценку. 38

2.2
Применяемые стандарты оценочной деятельности. 39

2.3 Допущения
и ограничительные условия, использованные оценщиком при проведении оценки. 39

2.4 Сведения
о заказчике и оценщике. 41

2.5. Основные
факты и выводы.. 42

2.6 Описание
объекта оценки. 43

2.7 Перечень
использованных при проведении оценки данных. 48

2.8 Анализ
производственно-хозяйственной и финансово-хозяйственной деятельности
организации. 48

2.9 Анализ
рынка объекта оценки, ценообразующих факторов, а также внешних факторов,
влияющих на его стоимость. 56

2.9.1 Анализ
макроэкономического (социально-экономического) развития России (требование п. 9
ФСО 8) 56

2.9.2. Анализ
регионального развития. 56

2.9.3. Анализ
состояния и перспективах развития отрасли. 57

2.9.4. Анализ
рынка, к которому относится объект оценки. 57

2.9.5. Анализ
ценообразующих факторов объекта оценки. 58

2.10.
Описание процесса оценки объекта оценки в части применения подходов. 58

2.10.1 Расчет
стоимости объекта оценки на основе доходного подхода. 63

2.10.2 Расчет
стоимости объекта оценки по затратному подходу. 76

2.11
Согласование результатов оценки. 81

ЗАКЛЮЧЕНИЕ. 83

СПИСОК
ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ.. 84

ПРИЛОЖЕНИЕ. 85

Введение:

В соответствии с заданием на определение рыночной
стоимости одной обыкновенной
именной акции ПАО «Лукойл» для использования
Заказчиком результата оценки в качестве ориентира для принятия решений о цене выкупа акций при обеспечении прав акционеров требовать
выкупа акций обществом в результате совершения
обществом крупной сделки (п. 1 ст. 75, пп. 2, 3 ст. 79 Федерального закона
«Об акционерных обществах»).

В ходе оценки использовалась
информация о финансовом положении организации с января 2020 г. по
октябрь 2020 года.

Оценка произведена на основании
данных бухгалтерской отчетности (формы 1, 2, 5) за 2018-2020 гг., 3 кв. 2020 г., и общедоступных данных публикаций в СМИ и сети Internet.

При определении рыночной
стоимости акции учитывались:

— Результаты предшествующей деятельности организации.

— Текущее финансово-экономическое положение организации.

— Обзор рыночной информации.

При проведении оценки стоимости
объекта оценки использовались методы фундаментального анализа.

Целью настоящей работы является определение рыночной стоимости одной
обыкновенной именной акции
ПАО «Лукойл».

Развернутое определение рыночной стоимости дано в Федеральном законе от 29.07.1998 г. № 135-ФЗ «Об оценочной
деятельности в Российской Федерации» (ст. 3):

«…под рыночной стоимостью объекта
оценки понимается наиболее
вероятная цена, по которой
данный объект оценки может быть отчужден на открытом рынке в условиях
конкуренции, когда стороны
сделки действуют разумно,
располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства,
то есть когда:

— одна из сторон сделки не обязана отчуждать объект
оценки, а другая сторона не обязана принимать исполнение;

— стороны сделки хорошо осведомлены о предмете сделки
и действуют в своих интересах;

— объект оценки представлен на открытом рынке
посредством публичной оферты, типичной для аналогичных объектов
оценки;

— цена сделки представляет собой разумное
вознаграждение за объект оценки и принуждения к совершению сделки в отношении
сторон сделки с чьей-либо стороны
не было;

— платеж за объект
оценки выражен в денежной форме».

Объект исследования — ОАО "ЛУКОЙЛ".

При написании данной работы были использованы научная и учебно-методическая
литература, статьи в периодических изданиях, расположенные в сети «Интернет».

Заключение:

Оценка предприятия — это функция
(деятельность), которая в различных ситуациях часто должна выполняться в
рыночной экономике. С ним нужно иметь дело и при оценке подлежащей продаже
обанкротившейся компании, и при определении суммы, на которую обычно
действующее акционерное общество имеет право выпускать новые акции (на сумму,
превышающую балансовую стоимость собственного капитала общества), и при расчете
цены, по которой (открытая или закрытая) компания должна выкупить доли своих
уходящих акционеров (в том числе учредителей).

Это также может применяться к
обществам с ограниченной ответственностью и товариществам с ограниченной
ответственностью, если это предусмотрено их уставом.

И не важно, о какой стране с
рыночной экономикой идет речь. Вышеизложенное носит универсальный характер и
распространяется, в соответствии с действующим законодательством (в частности,
Законом Об акционерных обществах, вступившим в силу в январе 1996 года), также
и на Россию. В этом самом широком смысле тема оценки бизнеса понимается двояко.
Его первое понимание сводится к традиционному пониманию оценки бизнеса в нашей
стране как оценки бизнеса как юридического лица. Для такого понимания, а также
— в соответствии с традицией экономической науки, когда предприятием занимались
только юридические лица, имеющие на балансе определенное наследство, —
характерно отождествление оценки предприятия с оценкой имущества этих
предприятий.

В ходе оценки была определена
рыночная стоимость блокчейн-акций, составляющая 29% уставного капитала ПАО
«Лукойл».

Фрагмент текста работы:

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ БИЗНЕСА 1.1 Правовое регулирование оценочной деятельности РФ Система правового обеспечения,
регулирования и контроля оценочной деятельности направлена на создание условий
для определения стоимости объектов собственности, включает в себя законы и
стандарты оценочной деятельности, позволяет дать объективную стоимость объектов
оценки, определить права, обязанности и условия функционирования субъектов
оценочной деятельности.

Правовыми основами оценочной
деятельности в Российской Федерации являются:

— Гражданский кодекс Российской
Федерации;

135-ФЗ "Об оценочной
деятельности в Российской Федерации" (далее — Закон об оценочной
деятельности), определяющий основные понятия и положения, тематику оценочной
деятельности и объект оценки;[5]

— Федеральные стандарты оценки
(далее — ФСО);

— другие законы.

Его основными законодательными
документами являются Гражданский кодекс Российской Федерации и Закон Российской
Федерации "Об оценочной деятельности". Другие законодательные и
нормативные документы, регулирующие оценочную деятельность в Российской
Федерации, развивают и уточняют ее основные положения.

Гражданский кодекс Российской
Федерации определяет основные понятия, методы регулирования и регулирует
имущественные отношения, частью которых является оценка стоимости имущества и
бизнеса. Его положения в этой части развивает и конкретизирует Закон ОБ
оценочной деятельности Российской Федерации.

В примечании к Закону "Об
оценочной деятельности Российской Федерации" говорится, что он
определяет" правовые основы оценки объектов, принадлежащих Российской
Федерации, субъектам Российской Федерации или муниципальным образованиям,
физическим и юридическим лицам, в целях совершения сделок с объектами
оценки".

Статья 6 настоящего Закона
предусматривает, что право на оценку стоимости объекта является безусловным и
не зависит от установленного законодательством Российской Федерации порядка
осуществления государственного статистического учета и учета и отчетности.

Это право распространяется и на
проведение переоценки стоимости объекта оценки. Результаты оценки могут быть
использованы для корректировки данных бухгалтерского учета и отчетности.

Результаты оценки также могут
быть оспорены заинтересованными лицами в установленном законом порядке.

Таким образом, субъекты оценочной
деятельности могут осуществлять оценку всех объектов, активов, видов и форм
собственности. Закон об оценочной деятельности регулирует функции компетентных
органов и саморегулируемых организаций оценщиков, условия и требования к их
деятельности и ее результатам, права и обязанности оценщиков.

В настоящее время Закон об
оценочной деятельности предусматривает трехступенчатую систему регулирования в
указанной сфере, состоящую из государственного регулирования и двух уровней
профессионального саморегулирования, формируемых саморегулируемыми
организациями рецензентов и Национальной ассоциацией саморегулируемых
организаций рецензентов-Национальным советом по оценке. Государственное
регулирование в основном трактуется как деятельность государства в лице его
органов, направленная на реализацию государственной политики в области
реализации предпринимательства, а также на ужесточение отношений в рыночной
экономике.