Аттестационная работа (ИАР/ВАР) на тему Анализ финансовых рисков компании (на примере ООО «Вавилон»)

Содержание:

Введение 3

1 Теоретические аспекты анализа финансовых рисков в компании 7

1.1 Сущность и классификация финансовых рисков компании 7

1.2 Методика анализа финансовых рисков 11

1.3 Методы управления финансовыми рисками в современных условиях 26

2 Анализ и оценка эффективности управления финансовыми рисками в компании ООО «Вавилон» 30

2.1 Организационно-экономическая характеристика компании 30

2.2 Анализ финансовых рисков и их влияния на финансовые показатели компании 32

2.3 Оценка риска банкротства компании 45

2.4 Разработка мероприятий по минимизации финансовых рисков в организации ООО «Вавилон» 48

Заключение 53

Список использованных источников 56

Приложение 1 60

Введение:

Актуальность данного исследования обусловливается тем, что постоянные изменения в мировой и отечественной экономике требуют немедленного внедрения инструментов риск-менеджмента для улучшения стабильного функционирования бизнес-единиц, минимизации факторов риска и повышения рентабельности работы предприятия, не зависимо от размера предприятия или его отрасли. Изучение аспектов работы отечественных и международных предприятий говорит о росте интереса к внедрению эффективных систем риск-менеджмента для уменьшения рисков их функционирования. В основном, управленческие решения принимаются в условиях неопределенности и рисков, в связи с нехваткой полных и достоверных данных о состоянии внешней среды, действиями конкурентов, нестабильностью финансово-экономической ситуации в стране, в мире и другими.

Финансово-экономический кризис еще больше повышает актуальность темы исследования. Неразвитость систем контроля над финансовыми рисками является одной из основных причин столь глубокого кризиса, который с финансовых рынков распространился в реальный сектор экономики. Многие предприятия оказались не защищенными от данного рода факторов. Поэтому в настоящее время вопросами принятия управленческих решений в условиях риска и неопределенности уделяется особое внимание.

Вопросы управления рисками в современных условиях и методика их анализа занимали и занимают ведущее место в исследованиях российских и зарубежных ученых.

Проблемы управления рисками рассматриваются в разных литературных источниках. Так, Вишняков Я.Д., Радаев Н.Н. учебное пособие «Общая теория рисков» посветили анализу различных видов риска и их подробной классификации. Авторы характеризуют ключевые рискообразующие факторы — природные, техногенные, социальные, социально-политические, при этом весь материал удобно разбит на смысловые категории: основные положения теории рисков; анализ рискообразующих ситуаций и факторов; описание методического аппарата управления рисками; специфические особенности управления рисками для различных видов деятельности и объектов.

Чернова Г.В., Кудрявцев А.А. учебное пособие «Управление рисками» посветили подробном анализу понятия «риск», вопросам классификации рисков и характеристике основных методов управления рисками. В отдельную главу авторы вывели практические проблемы управления рисками современного предприятия. По мнению авторов книги, управление факторами рисков отдельной фирмы будет эффективно только тогда, когда будут определены конкретные типы рисков, к которым могут быть применимы определенные методы и процедуры управления рисками. Выделение конкретных типов рисков, в свою очередь, подразумевает знание различных классификаций и разных критериев подобных классификаций. Несомненным преимуществом учебного пособия можно назвать подробное изложение вопросов управления риском на уровне отдельных фирм.

Вяткин В.Н. в «Управление рисками фирмы» посветил развернутому анализу передового интегративного риск-менеджмента в масштабах отдельной компании. Создатель оценивает базисные нюансы и мнения, систематизацию рисков, значения организации, которые присутствуют в зоне риска, инструментарий прогноза и диагностики рисков. Заслугой автора является разработка основных методов программного подхода к управлению работой служб риск-менеджмента предприятия. Особое внимание в книге уделено изучению человеческого поведения человека в рисковых ситуациях и специфике профессии риск-менеджера. Материал построен на обширных материалах из практики отечественных и зарубежных организаций.

Шоломицкий А.Г. в своей книге «Теория риска. Выбор при неопределенности и моделирование риска» исходит из того, что экономическая наука характеризует экономику как сложнейшее взаимодействие многочисленных агентов — индивидуумы, фирмы, государственные структуры и др. Каждый такой агент или субъект свободен в принимаемых решениях в пределах ему доступных альтернатив. Субъекты свободно выбирают среди имеющихся альтернатив наилучшие, по его мнению. Этот выбор определяет его дальнейшие шаги, поэтому нельзя недооценивать роль моделирования выбора в экономических процессах. Изложение материала в книге построено на использовании простых математических средств. По мнению автора, написанное им пособие может стать введением в ряд ключевых областей: поведение субъектов экономики при неопределенности, моделирование риска в финансовой сфере.

Цель работы – на основе теоретических и аналитических данных разработать мероприятия по минимизации финансовых рисков в ООО «Вавилон».

В рамках поставленной цели должны быть решены следующие задачи:

– исследовать теоретические аспекты анализа финансовых рисков компании;

– проанализировать финансовые риски и их влияние на финансовые показатели ООО «Вавилон»;

– диагностировать вероятность банкротства ООО «Вавилон»;

– определить пути минимизации финансовых рисков в ООО «Вавилон».

Объект исследования – ООО «Вавилон».

Предмет исследования – управленческие и экономические отношения, возникающие в процессе формирования и реализации в компании решений в условиях финансового риска.

Информационную базу исследования составили законодательные и нормативные акты Российской Федерации, материалы специализированных печатных изданий, данные Госкомстата РФ. В ходе исследования была использована бухгалтерская финансовая отчетность ООО «Вавилон», а именно: бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах.

Теоретической и методической основой исследования явились труды отечественных и зарубежных авторов в области изучения проблем управления финансовыми рисками.

Проведенные исследования базируются на абстрактно-логическом методе, системном подходе, системном анализе как общенаучных методах познания, методах финансово-экономического анализа, экономико-математического моделирования, а также экспертных оценок.

Структурно выпускная квалификационная работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка использованных источников и приложения.

В первой главе рассмотрены теоретические основы анализа финансовых рисков компании.

Во второй главе дана организационно-экономическая характеристика организации ООО «Вавилон», проведен анализ финансовых рисков компании и эффективности управления ими. Также в данной главе разработаны мероприятия по оптимизации финансовых рисков в компании.

Заключение:

Проведенное исследование позволяет сделать следующие основные выводы.

Риск занимает одно из главных мест в проблемах управления, поскольку он непосредственно связан с принятием управленческих решений. Риск говорит о таких ситуациях, где наступление конкретных событий вполне вероятно и может быть количественно оценено. Рассмотренные риски предприятия входят в обширный спектр угроз и рисков, которые существенным образом влияют на уровень устойчивого и безопасного функционирования предприятия.

В современных условиях для предприятий любой страны особую важность приобретает прогнозирование банкротства. Важно предотвращать банкротство еще на этапах зарождения. Вследствие чего появилось множество моделей и методов прогнозирования банкротства, которые можно условно разделить на две группы: количественные и качественные. Количественный подход основан на анализе финансовых коэффициентов и используют статистические обработки информации, а также дискриминантного анализа.

Во второй главе данной работы была дана оценка эффективности управления финансовыми рисками в ООО «Вавилон».

Основным видом деятельности предприятия ООО «Вавилон» является оптовая торговля одеждой и обувью. Организация реализует различную одежду, спецодежду, а также оборудования для защиты.

ООО «Вавилон» увеличивает объем привлекаемых активов для выполнения финансовых, операционных и других задач различными структурными подразделениями и специалистами на 74,22%, то есть с 11 365 тыс. руб. на конец 2019 г. до 19 800 тыс. руб. на конец 2021 г. Негативное воздействие на общее финансовое положение ООО «Вавилон» имеет факт снижения выручки и рост остатков запасов на складах и в пути в 2019-2021 гг.

В 2019-2021 гг. ООО «Вавилон» расширяет свои возможности финансировать необходимые активы на 74,22% за счет собственного капитала (на 832,53%), а также путем накопления обязательств, а именно краткосрочных (на 68,64%). Это расширяет финансовый и усиливает хозяйственный потенциал.

Высокая доля кредиторской задолженности, основу которой обычно составляет задолженность перед поставщиками, указывает на необходимость постоянного отслеживания сроков погашения обязательств компании перед этой группой контрагентов.

Риск неспособности погасить свои обязательства компанией в течение ближайшего года после последнего отчетного периода является ощутимым, так как объем накопленных оборотных активов ООО «Вавилон» существенно ниже требуемого, исходя из объема обязательств, которые должны быть выполнены в течение периода до одного года.

ООО «Вавилон» сформировало недостаточный объем остатков денежных средств и прочих высоколиквидных активов, которые могут быть немедленно направлены на погашение текущих обязательств в случае целесообразности таких действий с точки зрения интересов компании и актуальных рисков для монетарных активов.

В 2021 году происходит снижение чистой прибыли. Результатом такой тенденции является сокращение рентабельности активов и собственного капитала при условии сохранения суммы этих ресурсов и источников финансирования. Кроме этого, это негативно сказывается на параметрах риск-менеджмента, так как сокращается дополнительный объем фондов, которые можно использовать в случае возникновения непредвиденных внутренних или внешних шоков.

Таким образом, анализ позволил выявить следующие проблемы в деятельности ООО «Вавилон»:

— наблюдается высокая доля дебиторской задолженности, однако удельный вес снижается;

— снижается выручка и чистая прибыль;

— снижаются показатели рентабельности, при этом отмечается убыточность продаж, так как рентабельность продаж имеет отрицательное значение;

— рост неликвидных товаров на складе. То есть на складе имеются товары, которые не пользуются спросом. Они копятся на складе, не возвращаясь в денежную форму.

Для решения выявленных проблем необходимо:

— оптимизировать сумму запасов, реализовав неликвидные товары со скидкой;

— сократить сумму дебиторской задолженностью посредством применения факторинга.

Внедрение данных мероприятий позволит увеличить выручку. Чистую прибыль, сократить долю дебиторской задолженности и запасов в структуре активов, улучшить показатели рентабельности.

Фрагмент текста работы:

1 Теоретические аспекты анализа финансовых рисков в компании

1.1 Сущность и классификация финансовых рисков компании

Существует разнообразное множество определений риска. Это связано с многоаспектностью исследуемого явления. В одном случае риск определяют как возможность (угрозу) издержки предприятием части собственных ресурсов, недополучения прибыли или возникновении дополнительных трат в результате осуществления определенной производственной и финансовой деятельности предприятия. Следовательно, риск относится к возможности наступления какого-либо неблагоприятного события, возможности неудачи, возможности опасности.

Как правило, риск представляет собой вероятную угрозу утрат, которая возникает из особенностей определенных явлений природы и видов деятельности человеческого общества. По мере становления всей цивилизации, происходит появление товарно-денежных отношений, в связи с чем риск и приобрел статус экономической категории.

Рискованными называются ситуации, при которых решение имеет прямую зависимость от действий человека. К ним можно отнести ситуации выбора в неопределенных условиях, когда принимающий решение человек сознательно подвергает себя опасности с целью достижения важного результата. Рискованные ситуации присущи для предпринимательской и управленческой деятельности. Это можно увидеть, когда предприниматель идет на риск потери вложенных средств для получения прибыли и достижения иных целей .

С одной стороны, проблему риска нельзя назвать недостаточно изученной. Понятие «риск» встречается еще в работах таких классиков политэкономии, как А. Смит, Д. Рикардо, Дж. Милль, Т. Мальтус, И. Шумпетер и др. На данном этапе риск рассматривается как неотъемлемая часть предпринимательской деятельности и являются сопоставимыми понятиями. Содержание данных категорий предметно не раскрывается, под риском подразумевается вероятность неудачи, которая противостоит всякой предпринимательской деятельности в принципе (в отличие от земельной ренты) .

Кардинальные сдвиги в понимании риска связаны с двумя фундаментальными работами — «Риск, неопределенность и прибыль» американского экономиста Ф.Х. Найта (Risk, Uncertainty and Profit, 1921) и «Теория спекуляций» французского математика Луи Башелье (Theorie de la Speculation, 1900) .

Такое понятие, как «риск» непосредственно связано с жизнедеятельностью человека. Бизнес не может существовать без риска, зачастую приходится принимать решения, результат которых не всегда зависит от тебя.

Риск – это принятие решений в определенных ситуациях, которые могут принести как положительные, так и отрицательные результаты деятельности.

Риск – это деятельность, связанная с преодолением неопределенности в условиях неминуемого выбора, в процессе которой имеется возможность количественно и качественно предоставить оценку вероятности достижения предполагаемого итога, неудачи и отклонения от цели. Данное определение риска является наиболее полным.

Риск разделяют на три вида:

 наличие в распоряжении субъекта, производящего выбор из нескольких альтернатив, объективных вероятностей получения предполагаемого результата. Это вероятности, независимые напрямую от данной компании: уровень инфляции, конкурентная борьба, статистические исследования и т.д.;

 способность субъекта получать вероятность наступления ожидаемого результата только на основе субъективных оценок, т. е. субъект имеет дело с субъективными вероятностями: производственным потенциалом, степенью научно-технической квалификации, организацией труда и т. д.;

 способность субъекта иметь в процессе выбора и реализации альтернативные как объективные, так и субъективные вероятности.

Так же риски разделяют на динамические риски и статические риски. Динамические риски – к этой категории относится сезонная потребность в продукте, изменение в моде и т.п. из-за своей изменчивости их сложно предсказать.

Статические риски – возникают в непредвиденных ситуациях, таких как стихийные бедствия, непредсказуемость поведения бизнес-партнёров, ошибка сотрудника.

По размерам денежных потерь риски делятся на :

– допустимые, то есть те, к которым относятся риски, не наносящие значимых убытков дальнейшей деятельности предприятия;

– критические риски. При их наступлении, убытки компании равны расчетной валовой прибыли;

– риски катастрофические несут опасность частичной или полной потери всего собственного капитала.

Помимо этого, риски различаются по видам. Охарактеризуем каждый из них :

1. Инвестиционные – риск потери денежных средств при осуществлении вложений. В свою очередь инвестиционные риски делятся на риск реального инвестирования и риск финансового инвестирования. К первому виду относится несоблюдение сроков проведения работ, задержка денежного обеспечения, понижение привлекательности проекта в плане инвестирования. Второй вид инвестиционных рисков связан с вложением денежных средств, в этом случае может возникнуть вероятность снижения объемов прибыли из-за инвестиционной деятельности, повышается риск прямых финансовых убытков или потери вероятных преимуществ.

2. Риски потери выгоды – это вероятность получения прибыли не в полном размере по причине каких-либо планируемых этапов инвестиционной деятельности.

3. Риски уменьшения объемов выручки подразделяются на: процентные и кредитные риски. При процентных рисках происходит резкое изменение ставки депозита или кредита. Ведущей причиной подобной ситуации являются изменения, которые происходят в рыночной конъюнктуре при воздействии государственного сектора, повышении или понижении размеров предложения на финансовых рынках и т.д. Данный вид риска отрицательно сказывается на эмиссионной политике компании, размерах дивидендов, активности инвестиций краткосрочного вида. Возможность возникновения кредитного риска будет выше, если предприятие активнее выдает потребительские и коммерческие кредитные продукты. Проявляется данный риск в несвоевременном закрытии имеющейся задолженности, задержках в расчетах за поставки. При ограничении выдачи займов, а также более глубоком анализе платежеспособности клиента можно защититься от такого риска.

Существуют риски, которые зависят от покупательской способности :

1. Риски инфляционные, которые являются частью любой производственной или инвестиционной деятельности. Особенность таких рисков заключается в снижении реальной стоимости капитала предприятия, а также изменении размеров получаемых доходов. Инфляционные риски относятся к постоянным и им уделяется особое внимание.

2. Валютный риск. Проявляется в вероятности утраты части прибыли в связи со снижением курса валюты относительно другой. Он возникает при осуществлении сделок валютного, кредитного и внешнеэкономического характера. Основными признаками, влияющими на курс, являются величина спроса и предложения в рыночной среде, уровень инфляции, межотраслевое движение капитала, изменение политической ситуации в стране и т.д.

3. Риски ликвидности возникают при возникновении проблем с продажей активов предприятия по рыночной стоимости.

4. Риски балансовой ликвидности.

По наличию возможности защиты страховым путем риски делятся на страхуемые и не страхуемые. Страхуемый риск имеет возможность страхования при наступлении той или иной ситуации. В этом случае потери в полном объеме или частично покрывает страховщик. Такими событиями являются разорение или банкротство предприятия, остановка его деятельности, непредвиденные траты, невыполнение обязательств.

Риски с невозможностью осуществления страхования – от таких событий невозможно защититься, оформив страховой договор.

Выделяются также прочие виды рисков, к которым относятся налоговые, структурные и криминогенные риски.

Таким образом, финансовый риск занимает одно из главных мест в проблемах управления, поскольку он непосредственно связан с принятием управленческих решений. Финансовый риск говорит о таких ситуациях, где наступление конкретных событий вполне вероятно и может быть количественно оценено.